Trending Forward : L'IA au coeur de la chaîne de valeur

L'IA au coeur de la chaîne de valeur: transformer les industries et doper la croissance

En bref

L'IA générative transforme rapidement les industries et entraîne un changement structurel de l'économie, créant ainsi de nouvelles opportunités d’optimisation de la productivité pour les entreprises
Nous pensons que le marché sous estime le potentiel à long terme de l'IA générative et en tant qu'investisseurs, il est important d’avoir une compréhension approfondie des moteurs de cette opportunité à chaque étape de la chaîne de valeur

Technologie

Intelligence artificielle

Nous investissons dans des entreprises ayant une exposition significative aux 4 transitions majeures de long terme qui façonnent notre économie mondiale que sont la démographie, l’ environnement, la technologie et la gouvernance La transition technologique englobe l’intelligence artificielle, la numérisation de l'économie ainsi que la croissance de la connectivité et de l'automatisation, autant de facteurs qui devraient transformer les industries, apporter des gains de productivité et créer de nouvelles opportunités.

L'intelligence artificielle ( transforme notre économie et redéfinit notre façon de travailler Alors que les systèmes d'IA traditionnels utilisent des règles prédéfinies pour effectuer des tâches spécifiques telles que la reconnaissance de formes, l'IA générative est, elle, plus spécialisée et utilise le traitement du langage naturel pour créer de nouveaux contenus tels que du texte, des images et des vidéos L'IA existe depuis des décennies, mais l'IA générative a connu un essor en termes d'adoption et d'innovation en 2023 et cet élan se poursuit avec de nouvelles applications émergentes à un rythme incroyable.
Alors que nous nous dirigeons vers un monde toujours plus interconnecté, où les voitures autonomes et les systèmes basés sur les données deviendront monnaie courante, la demande de GPU (processeurs graphiques) puissants, tels que ceux produits par Nvidia ne fera que s'intensifier Le développement et l’expansion de l'IA générative ont un impact positif sur diverses industries offrant des opportunités précoces de performance, en particulier dans les secteurs de l'énergie, des solutions de refroidissement et du conseil informatique Ces industries sont essentielles pour fournir l'infrastructure nécessaire à la croissance de l'IA générative et pour les entreprises qui capitalisent sur l’IA afin d’améliorer leur productivité.
Au fur et à mesure que la technologie progresse, ses applications pour les utilisateurs finaux vont s’étendre à de plus en plus de secteurs, ce qui va accroitre l'efficacité et créer de nouvelles opportunités économiques Les entreprises qui adoptent et exploitent les technologies d'IA générative bénéficieront de cette transformation technologique.

Historiquement, l’adoption d’une technologie prend des années, mais nous pensons que l'adoption de l’IA générative se fera beaucoup plus rapidement (figures 1 et 2). Le prochain boom de productivité lié à l'IA devrait résulter des gains d’efficacité et de productivité significatifs réalisés par les entreprises et les industries réaliseront en mettant en oeuvre des technologies d'IA dans l'ensemble de leurs opérations L'augmentation de la productivité devrait selon nous se révéler supérieure à celle d'Internet et générer une plus grande valeur économique (figure 3).

Les technologies de l’IA pourraient apporter jusqu'à 15 700 milliards de dollars à l'économie mondiale d'ici à 2030.¹

Bien que l'IA devrait automatiser certaines tâches répétitives et routinières, entraînant une transformation de certains emplois, elle créera également de nouvelles opportunités d'emploi, notamment en matière de reconversion et de formation de la main d'oeuvre aux compétences liées à l'IA. Cela ouvrira de nouvelles opportunités de croissance pour les entreprises et les investisseurs.

60 % des emplois de 2018 aux États Unis n'existaient pas dans les années 1940².

Nous examinons la chaine de valeur de l’IA dans son ensemble des entreprises favorisant son développement et son déploiement, aux entreprises utilisatrices d’IA et qui en tireront ainsi une meilleure efficacité Nous avons vu apparaître les premiers gagnants du marché de l'IA générative, mais nous pensons que le potentiel à long terme de ce secteur est sous estimé En tant qu'investisseurs, il est important de bien comprendre les ressorts de cette opportunité et d'être sélectifs dans le choix des entreprises dans lesquelles investir.

L'un des principaux défis de l'IA générative est le délai du retour sur investissement De nombreuses entreprises investissent des capitaux et construisent des infrastructures nécessaires pour les centres de données et les intégrations sur le cloud afin de conquérir des parts de marché dans, ce qui devrait être, un moteur de croissance sur plusieurs décennies Pour cette raison, nous pensons qu'il est important d'investir dans des entreprises sur l'ensemble de la chaîne de valeur, y compris les entreprises qui fournissent l’infrastructure telles que les semi conducteurs et le matériel, dans les sociétés de services informatiques qui facilitent cette transition et dans les entreprises de logiciels qui en bénéficieront à moyen terme.

Les facilitateurs de l'IA

LES INFRASTRUCTURES: Les GPU (processeurs graphiques) sont au coeur des besoins en infrastructure de l'IA, et les innovations dans la conception et la fabrication des puces sont essentielles pour l'évolutivité de la technologie d'IA Les GPU permettent de traiter des milliers de tâches simultanément, ce qui les rend bien adaptés aux charges de travail de l'IA.

Nvidia est le principal fournisseur de GPU haut de gamme utilisée pour l'IA générative dans le monde entier L'entreprise contrôle plus de 90 des parts de marché des GPU pour centres de données et plus de 80 des parts de marché des processeurs d'IA³.

LES PLATEFORMES CLOUD: Les plateformes cloud telles qu'Azure, AWS et GCP permettent aux entreprises de louer du matériel et des logiciels pour l'IA en tant que service Elles peuvent ainsi stocker des données et utiliser des outils d'IA sans investir dans leurs propres GPU, infrastructures et centres de données.

La plateforme cloud Azure de Microsoft, lancée en 2010 a opéré une transition vers les services d'IA en 2023 entraînant une forte croissance de son activité cloud, qui a contribué à hauteur de 12 à la croissance d'Azure au troisième trimestre 2024 La société enregistre une montée en puissance massive grâce à une pile complète Cloud/IA/Application et à un effet de levier considérable sur les dépenses d'investissement, et prévoit de dépenser plus de 60 milliards de dollars (hors crédit bail) en dépenses d'investissement pour l'année fiscale 2025⁴.

CONSEIL EN INFORMATIQUE: Les consultants informatiques mettent en oeuvre des solutions d'IA générative et modernisent l'infrastructure afin que les clients utilisent et bénéficient des produits d'IA générative Les sociétés de conseil forment des milliers d'employés et consacrent des milliards de dollars à l'IA afin d’apporter un support efficace aux clients qui adoptent la technologie de l'IA dans l'élaboration et la mise en oeuvre de leur stratégie.

Accenture est au centre des transformations technologiques structurelles depuis de nombreuses années En 2023 l'entreprise a annoncé un investissement de 3 milliards de dollars sur trois ans pour former 40 000 nouveaux employés spécialisés dans l'IA La société occupe la première place dans les domaines du cloud, des données et de la transformation numérique et vise maintenant la place de leader de la mise en oeuvre de l'IA générative pour ses clients⁵.

Les bénéficiaires de l'IA

LOGICIELS: Les éditeurs de logiciels créent des applications d'IA générative pour les utilisateurs finaux, aussi bien pour les entreprises que les consommateurs Les cas d'utilisation en front office seront les plus rapidement adoptés, car ils permettent de faire des économies et d'accroître la productivité dans les opérations quotidiennes, ce qui se traduit par une augmentation des ventes et des gains d'efficacité.

Salesforce est en train de créer un produit, Agentforce qui utilise le langage naturel, les LLM et l'IA générative pour comprendre le contexte global des messages des clients, puis déterminer et exécuter les actions appropriées sur la base des lignes directrices des données CRM de l’entreprise, de manière autonome, sans avoir besoin de l’intervention d'un agent humain.

L'ÉNERGIE ET LES SERVICES PUBLICS: les centres de données représenteront 11 à 12 de la demande totale d'électricité aux États Unis en 2030 contre 3 4 en 2023⁶ à un taux de croissance annuel composé ( de 22 entre 2023 et 2030⁷). D'ici 2030 environ 70 de la demande des datacenters proviendra de l'IA⁸. Pour répondre à cette demande énergétique, les grandes entreprises recherchent de nouveaux sites et de nouvelles sources d'approvisionnement, qu'il s'agisse d'énergie nucléaire, renouvelable ou traditionnelle, ou encore de batteries. Leur
priorité principale est la rapidité de mise sur le marché.

NextEra Energy est une entreprise d'électricité et d’infrastructure énergétique d’Amérique du Nord qui vend de l'énergie traditionnelle et de l'énergie propre Elle dispose des capacités nécessaires pour développer la production à faible coût, rapide à déployer et à grande échelle qui sera nécessaire pour répondre à l'augmentation de la demande.

LES CENTRES DE DONNÉES: Si les GPU représentent les composants les plus importants pour la création de centres de données d'IA, d'autres infrastructures sont nécessaires, notamment les serveurs, les composants de réseau, le stockage, la mémoire à large bande passante, les systèmes électriques, thermiques, HVAC ( ventilation et climatisation), ainsi que les systèmes de sécurité et de lutte contre les incendies.

Johnson Controls International fabrique, installe et entretient des solutions de construction pour différents marchés finaux, avec une offre verticale spécifique pour les centres de données Si l'équipement thermique est un élément essentiel de l'offre, Johnson Controls répond également à des exigences clés telles que la sécurité des bâtiments et la sécurité incendie

Promouvoir une IA responsable

Si les opportunités offertes par l'IA sont nombreuses, en tant qu'investisseurs, nous prenons également en compte les risques associés à l'adoption de l'IA, y compris les risques sociaux et environnementaux potentiels L'IA soulève des questions éthiques telles que le risque de désinformation, l'exacerbation des biais, les menaces pour la vie privée ou la violation des droits de propriété intellectuelle C'est pourquoi nous suivons de près et encourageons la mise en oeuvre de lignes directrices en matière d'IA éthique et de structures de gouvernance, sur la base d'une feuille de route d'engagement ciblé, afin d'aborder ces risques avec les entreprises dans lesquelles nous investissons.

Si l'IA a le potentiel d’offrir des solutions pour lutter contre le changement climatique et relever d'autres défis environnementaux à l'avenir, son impact environnemental est important Ainsi, la demande mondiale d'énergie et de matières premières associée aux technologies de l'IA augmente parallèlement à la demande croissante d'applications dans ce domaine C'est pourquoi nous nous intéressons à l'utilisation des ressources et aux objectifs de durabilité des centres de données et des entreprises impliquées dans la chaîne de valeur de l'IA Nous plaidons pour le développement d'une IA qui donne la priorité aux sources d'énergie renouvelables et propres et aux technologies à haut rendement énergétique afin de minimiser les émissions de carbone.