États-Unis et Europe : paver la route de la transition énergétique

L’Union Européenne et les États-Unis sont engagés dans des politiques climatiques ambitieuses, visant à atteindre la neutralité carbone de leurs territoires respectifs d’ici 2050. À cette fin, chaque bloc a défini ses propres réglementations assorties de jalons intermédiaires sur leur trajectoire de décarbonation.
Si les géants chinois et indien jouent indéniablement un rôle clé dans la lutte globale contre le changement climatique, c’est en Occident que les législations en la matière sont aujourd’hui les plus abouties. Adopté à l’été 2022, l’Inflation Reduction Act (IRA)¹ est le plus ambitieux programme de soutien des énergies propres jamais lancé aux États Unis. En réponse, l’Union Européenne (UE) propose une législation complémentaire aux plans « Fit for 55 »² et au « Pacte vert européen³ ».
Ces réglementations suffiront-elles pour atteindre la neutralité carbone d’ici 2050 ? Dans quelle mesure jouent-elles le rôle de catalyseur pour combattre le réchauffement climatique ? Comment faciliteront-elles le financement du déploiement des sources d’énergies renouvelables ? Quelles opportunités d’investissement peuvent en découler, en particulier sur les chaînes de valeur des secteurs de l’éolien, du solaire, de l’hydrogène ? Quelles conséquences de ces politiques sur la rétention des chaînes d’approvisionnement et la compétitivité des entreprises européennes ?
Dans un article dédié, Jean-Pierre Dmirdjian, Analyste Senior ESG et Impact - Énergie et Environnement, et Christine Tricaud, Gérante de portefeuille, explorent ces sujets de préoccupation pour les investisseurs.

En bref

• Les politiques publiques définies de part et d’autre de l’Atlantique visent notamment à accroître les capacités locales de production d’énergie bas-carbone et de technologies afférentes, favorisant ainsi les investissements dans ces filières et la souveraineté énergétique
• L’analyse de Mirova indique que la réduction d’émissions de gaz à effet de serre (GES) visée d’ici 2030 par les États-Unis est plus ambitieuse qu’en Europe. Toutefois, L’inflation réduction Act (IRA) seul ne suffira vraisemblablement pas à tenir l’engagement états-unien.
• En Europe, si l’objectif de capacité installée annoncé pour l’éolien paraît difficilement atteignable, les avancées technologiques pourraient permettre de compenser ce retard, et de tenir le cap intermédiaire de réduction de Gaz à Effet de Serre (GES).
• Les stratégies actions Mirova Europe Environmental Equity* et Mirova Climate Solutions Equity**, qui ont notamment vocation à accompagner la croissance des acteurs engagés dans le développement de sources de production d’énergie décarbonées, devraient bénéficier des opportunités d’investissements ainsi révélées.

1. IRA : La loi sur la réduction de l’inflation de 2022 est une loi des États-Unis qui vise à freiner l’inflation en réduisant le déficit, en abaissant les prix des médicaments sur ordonnance et en investissant dans la production d’énergie domestique tout en promouvant l’énergie propre. Il a été adopté par le 117e Congrès des États-Unis et promulgué par le président Joe Biden le 16 août 2022.
2. « Ajustement à l’objectif 55 », ou « Fit for 55 » est le paquet législatif européen le plus ambitieux en matière de transition environnementale, à la fois en termes d’horizon temporel et d’implications sectorielles. Les mesures du Fit for 55 visent à réduire les émissions de gaz à effet de serre territoriales de 55 % d’ici 2030 par rapport à 1990. Source : Commission européenne
3. Ensemble de lois européennes pour lutter contre le dérèglement climatique. Source : Commission européenne

*Les risques spécifiques liés à l’investissement dans la stratégie Mirova Europe Environmental Equity sont liés à: la perte de capital, les titres de participation, les sociétés de petite, moyenne et grande capitalisation, les taux de change, les investissements ESG, la concentration géographique, la concentration du portefeuille, risque en matière de durabilité.
**Les risques spécifiques liés à l’investissement dans la stratégie Mirova Climate Solutions Equity sont liés à: la perte de capital, les titres de participation, les investissements mondiaux, les marchés émergents, les investissements axés sur l’ESG, les sociétés de petite, moyenne et grande capitalisation, les taux de change, la concentration du portefeuille, les changements de lois et / ou régimes fiscaux, instruments financiers dérivés, risque de contrepartie, risque en matière de durabilité.

Les éléments communiqués reflètent l’opinion de Mirova / la situation à la date du présent document et sont susceptibles d’évoluer sans préavis.